燃料価格・電力価格不確実性下での分散型エネルギーシステムの投資リスク評価

有木和歌子; 浅野浩志; 幸田栄一; 坂東茂

文献

J-GLOBAL ID：200902232152183810 整理番号：09A1282813

燃料価格・電力価格不確実性下での分散型エネルギーシステムの投資リスク評価

Risk Assessment of Investment Strategy in Distributed Energy System under Uncertainty of Fuel and Electricity Prices

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資料名：
巻： 129 号： 12 ページ： 1486-1493 (J-STAGE) 発行年： 2009年
JST資料番号： S0809A ISSN： 0385-4213 資料種別：逐次刊行物 (A)
記事区分：原著論文発行国：日本 (JPN) 言語：日本語 (JA)

太陽光発電(PV)や風力発電などを組み合わせた分散型エネルギーシステムの重要性は高まっているが,その普及,拡大は燃料価格に依存する。しかし,価格不確実性下での分散型エネルギーシステムの投資リスク評価は十分に行われておらず,事業主の投資意思決定を妨げる一因となっていると考えられる。そこで,本稿では,燃料価格と電力価格が相関をもちつつ不確実に変動する状況下で,コジェネレーションシステム(CGS)と燃料価格変動に依存しない自然変動電源を組み合わせた分散型エネルギーシステムの投資価値を,リアルオプションアブローチを用いて導出し,2変数の不確実変動の大きさ,それらの相関が投資リスクに与える影響を明らかにすることを目的とする。そして,リアルオプションアプローチを用いて,燃料価格と電力価格が相関を持ちながら不確実に変動する場合の投資リスク評価法を提案し,CGSとPVを組み合わせた分散型エネルギーシステムヘの投資問題に適用し,その有効性を示した。その結果,各確率変数の不確実性の大きさだけでなく,価格の比率や相関係数も投資戦略に大きく影響し,以下のような知見が得られた。すなわち,燃料価格と電力価格の不確実性の相関が大きい場合,CGSに大きな容量のPVを加えることで系統電力購入を抑制でき,投資リスクを低減できる。一方,燃料価格と電力価格の不確実性の相関が小さい場合,系統電力購入回避によるリスク低減の効果が小さく,PVは小容量のものが選ばれる。特に2変数の不確実性が非常に大きい場合,小容量のCGSに小容量のPVを加えたシステムは,大容量のCGSに比ベて投資リスクが小さい。

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電力工学・電力事業一般

引用文献 (14件)：

(1) A. S. Siddiqui and C. Marnay: “Distributed generation investment by a microgrid under uncertainty”, Energy, Vol. 33, Issue 12, pp. 1729-1737 (2008)
(2) S.-E. Fleten, K. M. Maribu, and I. Wangensteen: “Optimal investment strategies in decentralized renewable power generation under uncertainty”, Energy, Vol. 32, Issue 5, pp. 803-815 (2007)
(3) R. Takashima, N. Miyaguchi, and M. Goto: “Evaluating Investments of Power Plant under Uncertainty: Investment Rate Switching and Spark Spread Options”, <i>J. Real Options</i> & <i>Strategy</i>, Vol. 1, pp. 1-17 (2008)
(4) S. Bando, H. Watanabe, H. Asano, and S. Tsujita: “Impacts of Various Characteristics of Electricity and Heat Demand on the Optimal Configuration of a Microgrid”, IEEJ Trans. PE, Vol. 128, No. 1, pp. 67-74 (2008-1) (in Japanese)
坂東茂・渡辺裕己・浅野浩志・辻田伸介: 「電力・熱負荷特性がマイクログリッドにおける電源システム機器容量設計に与える影響について」, 電学論B, 128, 1, pp. 67-74 (2008-1)

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