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J-GLOBAL ID：201002268916431622   整理番号：10A0440813

配当成長率に関する投資家の推測を考慮したオプション評価モデル

An Option Valuation Model Based on an Asset Pricing Model Incorporating Investors’ Beliefs

著者 (3件)： 田中健太郎 (電通大) ,  宮崎浩一 (電通大) ,  錦康二 (電通大)
資料名： 情報処理学会論文誌トランザクション(CD-ROM)  (情報処理学会論文誌 Computer Vision and Applications(CD-ROM))
巻： 2009  号： 2  ページ： SURIMODERU.VOL.3,NO.2,51-64  発行年： 2010年04月15日 
JST資料番号： L7379A  ISSN： 1882-7772  資料種別： 逐次刊行物 (A)
記事区分： 原著論文  発行国： 日本 (JPN)  言語： 日本語 (JA)

抄録/ポイント： 配当成長率に関する投資家の推測を考慮した資産評価モデルに基づくオプション評価の先行研究では,オプション価格が満たすべき偏微分方程式を導出する手法を採用している。この手法は数学的に洗練されてはいるが,配当成長率に関する投資家の推測に関するモデルのパラメータがどのような形でオプション価格に影響をおよぼすのか直感的理解が得にくい。また,複雑なペイオフを持つオプションの評価に柔軟に対応することが困難である。本研究では,シミュレーションに基づくオプション評価モデルを提案し,数値実験に基づいてモデルのパラメータがどのようなメカニズムによってボラティリティスマイルやスキューを生成するかについて検討する。(著者抄録)

シソーラス用語： *株式投資 ,  *利益分配 ,  成長率 ,  取引 ,  スペシャリスト ,  パラメタリゼーション ,  *計算機シミュレーション ,  実験 ,  比率
準シソーラス用語： オプション取引 ,  ボラティリティ ,  ペイオフ ,  資産評価 ,  数値実験 ,  投資家 ,  *配当 ,  配当成長率

分類 (2件)： 利益管理  (KA05030A) ,  計算機シミュレーション  (JE11000H)

引用文献 (15件)：

• Black, F. and Scholes, M.: The Pricing of Options and Corporate Liabilities, Journal of Political Economy, Vol.81, pp. 637-654(1973).
• Dupire, B.: Pricing with a smile, Risk, July pp. 18-20(1994).
• Rubinstein, M.: Implied binomial trees, Journal of Finance, Vol.49, pp. 771-818(1994).
• Derman, E. and Kani, I.: Riding on a smile, Risk, February, pp. 32-39(1994).
• Heston, S. L.: A Closed-form solution for options, Review of Financial and Studies, Vol.13, pp. 585-625(2000).

タイトルに関連する用語 (6件)： 配当 ,  成長率 ,  投資家 ,  推測 ,  オプション ,  評価モデル