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J-GLOBAL ID：201302278418179220   整理番号：13A1834893

危険資産を保持する場合の長期利益率の臨界曲線

THE CRITICAL CURVE OF THE LONG-TERM RATE OF RETURN WHEN HOLDING RISK ASSETS

著者 (3件)： WANG Xuefeng (Harbin Inst. of Technol., Harbin, CHN) ,  XU Lei (Harbin Inst. of Technol., Harbin, CHN) ,  FANG Qianqing (Harbin Inst. of Technol., Harbin, CHN)
資料名： International Journal of Innovative Computing, Information and Control  (International Journal of Innovative Computing, Information and Control)
巻： 6  号： 10  ページ： 4579-4592  発行年： 2010年10月 
JST資料番号： F1199A  ISSN： 1349-4198  資料種別： 逐次刊行物 (A)
記事区分： 原著論文  発行国： 日本 (JPN)  言語： 英語 (EN)

抄録/ポイント： 本論文は,ランダムに利益率シリーズをシミュレーションするためにモンテカルロ法を使用し,次に,長期投資利益率とその分散の特性を研究した。計算結果は,長期利益率を表現する場合,危険資産の価格を記述する幾何学Brown運動モデルは,現実とは非常に異なることを示した。また,計算結果は,短期利益率およびその分散と比較した場合,長期利益率およびその分散が,投資期間の増加と共に,減少することを示した;平均の短期利益率が,比較的小さな正値である場合,平均の長期利益率は,著しく数回負であるかもしれない。モンテカルロ法によって長期の危険資産を保持する場合,筆者らは,利益率の臨界曲線を取得し,計量経済学により臨界曲線を正確に表現することができるいくつかの経験式を推定した。これらの式のすべては,長期投資の平均利益率と短期利益率とその分散の関係を表現している。また,本論文は,長期投資リスクプレミアムの概念を提案し,投資の観点から臨界曲線の重要性を説明した。(翻訳著者抄録)

シソーラス用語： *モンテカルロ法 ,  *比率 ,  Brown運動 ,  期間 ,  実験式 ,  投資 ,  *資産 ,  計算機シミュレーション ,  計量経済学
準シソーラス用語： コンピュータシミュレーション ,  経験式 ,  *投資利益率

分類 (2件)： 利益管理  (KA05030A) ,  ゆらぎ,ランダム過程,Brown運動,輸送過程の一般的理論  (BA08020B)

引用文献 (10件)：

• F. Black and M. Scholes, The pricing of option and corporate liabilities, Journal of Political Economy, vol.6, no.81, pp.637-654, 1973.
• M. F. Osborne, Brownian motion in the stock market, Operations Research, no.7, pp.145-173, 1959.
• E. F. Fama, The behavior of stock-market prices, Journal of Business, vol.38, no.1, pp.34-72, 1965.
• S. Kathari and J. Shanken, Stock return variation and expected dividend, Journal of Financial Economics, pp.177-210, 1992.
• J. Feng and F. Wang, A research on return distribution function of chinese stock-market, Chinese Journal of Management Science, vol.11, no.1, pp.14-21, 2003.

タイトルに関連する用語 (5件)： 資産 ,  長期 ,  利益率 ,  臨界 ,  曲線