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J-GLOBAL ID：201802268364613237   整理番号：18A1484223

レジームスイッチングによるDC年金計画のための事前コミットメントおよび平衡投資戦略とプレミーム節のリターン【JST・京大機械翻訳】

Pre-commitment and equilibrium investment strategies for the DC pension plan with regime switching and a return of premiums clause

著者 (4件)： Bian Lihua (School of Mathematics and Statistics, Lanzhou University, Lanzhou 730000, PR China) ,  Bian Lihua (School of Finance and Economics, Qinghai University, Xining 810016, PR China) ,  Li Zhongfei (Sun Yat-sen Business School, Sun Yat-sen University, Guangzhou 510275, PR China) ,  Yao Haixiang (School of Finance, Guangdong University of Foreign Studies, Guangzhou 510006, PR China)
資料名： Insurance: Mathematics and Economics  (Insurance: Mathematics and Economics)
巻： 81  ページ： 78-94  発行年： 2018年 
JST資料番号： W2139A  ISSN： 0167-6687  資料種別： 逐次刊行物 (A)
記事区分： 原著論文  発行国： オランダ (NLD)  言語： 英語 (EN)

抄録/ポイント： 本論文では,蓄積段階の間の明確な寄与(DC)計画に対する最適投資問題を研究した。そこでは,ペンションメンバーがプレミアムとしての支払い量に寄与し,それから,支払い資金の管理者は,金融市場におけるプレミアムを投資して,蓄積の価値を増加させる。退職前に死亡するpen員の権利を守るために,退職の返答が導入されている。それにより,退職の前に死亡するメンバーがすべてのプレミアムを引き込むことができるようになっている。金融市場は一つのリスクのない資産と複数の危険資産からなり,危険資産の収益は市場状態に依存し,市場状態の進化はMarkov連鎖により記述され,遷移行列は時変であると仮定した。支払い資金管理者は,退職における各生存メンバーの期待されるターミナルの豊かさを最大化し,2つの相反する目的であるターミナルの豊かさの分散により測定されたリスクを最小化することを目的としている。離散時間平均分散モデルとして投資問題を定式化した。このモデルは時間的に矛盾しているので,著者らはそのプレコミットメントと平衡戦略を探索した。埋め込み技術と動的計画法を用いて,著者らは,閉形式におけるプレコミットメント戦略と対応する効率的フロンティアを得た。ゲーム理論と拡張Bellman方程式を適用して,平衡戦略と対応する効率的フロンティアの解析式を導いた。2つの獲得された投資戦略とそれらの対応する効率的なフロンティアに対して,レジームスイッチングの影響とそれらに関するプレミアムクラスのリターンについて,いくつかの興味ある理論的および数値的結果を見出した。Copyright 2018 Elsevier B.V., Amsterdam. All rights reserved. Translated from English into Japanese by JST.【JST・京大機械翻訳】

シソーラス用語： ターミナル ,  ゲーム理論 ,  資金管理 ,  *投資 ,  管理者 ,  動的計画法 ,  Markov連鎖 ,  *年金 ,  定式化 ,  退職
準シソーラス用語： 閉形式 ,  遷移行列 ,  金融市場 ,  *投資戦略 ,  *コミットメント , 【Automatic Indexing@JST】

著者キーワード (5件)： DC年金計画 ,  事前コミットメント戦略 ,  平衡戦略 ,  レジームスイッチング ,  Premiums節の復帰

分類 (1件)： 利益管理  (KA05030A)

タイトルに関連する用語 (9件)： レジームスイッチング ,  DC ,  年金 ,  計画 ,  コミットメント ,  平衡 ,  投資戦略 ,  ミーム ,  リターン