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J-GLOBAL ID：201902219389370834   整理番号：19A0949310

連続取引制度と市場深さと価格安定の実証研究【JST・京大機械翻訳】

A study on the effect of continuous trading system on depth of the futures market and price stability

著者 (3件)： Ji Junwei (重慶大学経済与工商管理学院,重慶,400030) ,  Fu Qiang (重慶大学経済与工商管理学院,重慶,400030) ,  Zhang Xiaoman (重慶大学経済与工商管理学院,重慶,400030)
資料名： Guanli Gongcheng Xuebao  (Guanli Gongcheng Xuebao)
巻： 33  号： 1  ページ： 222-229  発行年： 2019年 
JST資料番号： C3763A  ISSN： 1004-6062  資料種別： 逐次刊行物 (A)
記事区分： 原著論文  発行国： 中国 (CHN)  言語： 中国語 (ZH)

抄録/ポイント： 上期は2013年7月5日に上海金、上海銀先物市場を試験点とし、連続取引制度を施行した。本論文では、2012年7月から2015年12月までの2つの市場の価格などの日周データデータを用いて、サンプルを制度の施行前、短期と長期の3つの観察窓に分け、VAR、EGARCHモデルを構築し、制度が市場の深さと価格安定に与える影響について実証研究を行った。研究は以下を示した。制度は短期と長期の金市場深さはそれぞれ実施前の5.74倍と5.63倍であり、上海銀市場は11.18倍と8.25倍である。金価格の一次モーメントと2次モーメントに及ぼす短期的中国金市場投機率の影響は,それぞれ,37%と32%であり,長期にわたる対応する影響は,それぞれ,52%と50%であった。制度実施の短期内上海銀市場の相応する影響は、それぞれ制度施行前の28%と25%であり、長期内相応の影響はそれぞれ53%と37%であった。制度の実施前後に、両市場の投機率は収益率に非対称効果が存在する。制度の実施前に、両市場の投機率が収益率に与える影響のレバー効果は深刻で、短期の内蔵金のレバー効果は消失し、上海銀のレバー効果は明らかに弱まった。長期の内上海金のレバー効果は再出現したが、施行前より明らかに弱く、上海銀のレバー効果は依然として存在したが、施行前より明らかに弱かった。Data from Wanfang. Translated by JST.【JST・京大機械翻訳】

シソーラス用語： モーメント ,  二次モーメント ,  *金 ,  銀 ,  非対称性

分類 (3件)： 産業経済  (KA02000Y) ,  利益管理  (KA05030A) ,  経営工学一般  (KA01010C)

タイトルに関連する用語 (6件)： 取引 ,  制度 ,  市場 ,  価格 ,  実証 ,  研究