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J-GLOBAL ID：202002231859997313   整理番号：20A1273567

DC年金方式のための平均分散動的最適性【JST・京大機械翻訳】

Mean-variance dynamic optimality for DC pension schemes

著者 (2件)： Menoncin Francesco (Universita degli Studi di Brescia, Brescia, Italy) ,  Vigna Elena (Universita degli Studi di Torino, Turin, Italy)
資料名： European Actuarial Journal  (European Actuarial Journal)
巻： 10  号： 1  ページ： 125-148  発行年： 2020年 
JST資料番号： W4334A  ISSN： 2190-9733  資料種別： 逐次刊行物 (A)
記事区分： 原著論文  発行国： ドイツ (DEU)  言語： 英語 (EN)

抄録/ポイント： 本論文では,定義された寄与(DC)ペンsion基金に対する平均分散ポートフォリオ選択を扱った。この問題は時間的に矛盾しているので,Nash均衡アプローチまたはプレコミットメント戦略のいずれかを通してそれに取り組むために多くの論文が提案されている。ここでは,PedersenとPeskirにより導入された動的最適手法(Math Financ Econ 11:137-160,2017)を採用し,動的最適戦略をプレコミットメントと比較した。プレコミットメント戦略がターゲットベースの問題に対する解決策であることは良く知られているが,動的最適戦略に対しては同じことが示されている。特に,プレコミットメント戦略は一定のターゲットを持つが,動的最適戦略は,期待が以前のケースの一定のターゲットと一致する時変ターゲットを持っている。また,期待される豊かさは2つのアプローチの下で同じであることを示した。数値的応用は,(i)危険な資産のシェアの中央値が,動的に最適な戦略よりプレコミットメントのために低いことを示した。(ii)プレコミットメント危険ポートフォリオに投資される金の量は,動的に最適な場合よりも非常に揮発性が高い;(iii)豊かさの分散は,動的に最適なものよりプレコミットメント戦略によって低かった。(iv)極端な市場収益(良いか悪いか)のシナリオの下で,動的に最適な戦略は,最終目標の連続的な調整のため,より効果的な反応を可能にする。Copyright EAJ Association 2020 Translated from English into Japanese by JST.【JST・京大機械翻訳】

シソーラス用語： *金 ,  動的計画法 ,  ポートフォリオ ,  最適化手法 ,  揮発性 ,  *年金 ,  Nash均衡
準シソーラス用語： コミットメント ,  最適性 ,  ポートフォリオ選択 ,  最適戦略 , 【Automatic Indexing@JST】

著者キーワード (5件)： 時間矛盾 ,  動的計画法 ,  マルチンゲール法 ,  プレコミットメント手法 ,  平均分散ポートフォリオ選択

分類 (2件)： 人工知能  (JE08000Z) ,  無線通信一般  (ND08010L)

タイトルに関連する用語 (4件)： DC ,  年金 ,  平均 ,  最適性