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J-GLOBAL ID：202102281380496983   整理番号：21A0356022

高次元資産を持つ条件付き時変因子モデルにおけるアルファの試験【JST・京大機械翻訳】

Testing Alphas in Conditional Time-Varying Factor Models With High-Dimensional Assets

著者 (7件)： Ma Shujie (Department of Statistics, University of California at Riverside, Riverside, CA 92521 ()) ,  Lan Wei (Department of Statistics, University of California at Riverside, Riverside, CA 92521 ()) ,  Lan Wei (School of Statistics and Center of Statistical Research, Southwestern University of Finance and Economics, Chengdu 610074, China ()) ,  Lan Wei (School of Economics, Singapore Management University, Singapore 188065 ()) ,  Lan Wei (Graduate School of Management, University of California at Davis, Davis, CA 95616 ()) ,  Su Liangjun (School of Economics, Singapore Management University, Singapore 188065 ()) ,  Tsai Chih-Ling (Graduate School of Management, University of California at Davis, Davis, CA 95616 ())
資料名： Journal of Business & Economic Statistics  (Journal of Business & Economic Statistics)
巻： 38  号： 1  ページ： 214-227  発行年： 2020年 
JST資料番号： W5938A  ISSN： 0735-0015  資料種別： 逐次刊行物 (A)
記事区分： 原著論文  発行国： イギリス (GBR)  言語： 英語 (EN)

抄録/ポイント： ABSTRACT:高次元資産を持つ条件付き時変因子モデルに対して,本論文は,理論的予想リターンに対して,セキュリティ(またはポートフォリオ)に異常リターンが存在するかどうかを評価するための高次元アルファ(HDA)試験を提案した。この試験を効果的に採用するために,一定係数試験も導入した。一定アルファと因子負荷の妥当性を調べた。シミュレーション研究と経験的用例を提示して,有限サンプル性能と提案した試験の有用性を説明した。HDA試験を用いて,経験的用例は,FF3因子モデルが,中国と米国株式市場の両方の平均分散効率を説明するのに,CAPMより良いことを示した。さらに,著者らの結果は,米国株式市場が中国の株式市場よりも平均分散効率の点でより効率的であることを示唆する。本論文の補足材料はオンラインで利用できる。Please refer to the publisher for the copyright holders. Translated from English into Japanese by JST.【JST・京大機械翻訳】

シソーラス用語： シミュレーション ,  ポートフォリオ ,  株式市場 ,  *高次元 ,  推定量 ,  セキュリティ
準シソーラス用語： オンライン ,  *因子モデル , 【Automatic Indexing@JST】

著者キーワード (5件)： 条件付きアルファ試験 ,  高次元データ ,  平均分散効率 ,  スプライン推定量 ,  時変係数

分類 (1件)： 利益管理  (KA05030A)

タイトルに関連する用語 (4件)： 高次元 ,  資産 ,  因子モデル ,  試験