抄録/ポイント:
抄録/ポイント
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Bitcoin市場では関連するスタイル化事実が観察されたが,累積リターン分布のスケーリング挙動には明確な特性を見出した。種々の資産に対して,累積リターン分布のテールインデックスμはμ≒3を示し,それは「逆立方法則」と呼ばれる。他方,Bitcoinリターンのそれはμ≒2であると主張され,それは「逆二乗則」として知られている。最近のBitcoinデータを用いてスケーリング特性を調べ,テール指数がμ≒3に変化し,逆立方則と一致することを見出した。これは,Bitcoin市場のいくつかの特性が時間とともに変化することを示唆する。また,絶対リターンの自己相関を調べ,2つのスケーリング指数を持つべき乗則によって記述されることを見出した。実現した揮発性によって標準化された絶対リターンを分析することによって,著者らは,Bitcoinリターン時系列が時変揮発性を有する正規ランダム変数と一致することを検証した。【JST・京大機械翻訳】