Bitcoin価格リターンの最近のスケーリング特性【JST・京大機械翻訳】

Takaishi Tetsuya

プレプリント

J-GLOBAL ID：202202207358025216 整理番号：21P0048868

Bitcoin価格リターンの最近のスケーリング特性【JST・京大機械翻訳】

Recent scaling properties of Bitcoin price returns

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資料名：
発行年： 2020年09月15日プレプリントサーバーでの情報更新日： 2020年09月15日
JST資料番号： O7000B 資料種別：プレプリント
記事区分：プレプリント発行国：アメリカ合衆国 (USA) 言語：英語 (EN)

※このプレプリント論文は学術誌に掲載済みです。なお、学術誌掲載の際には一部内容が変更されている可能性があります。

Bitcoin市場では関連するスタイル化事実が観察されたが,累積リターン分布のスケーリング挙動には明確な特性を見出した。種々の資産に対して,累積リターン分布のテールインデックスμはμ≒3を示し,それは「逆立方法則」と呼ばれる。他方,Bitcoinリターンのそれはμ≒2であると主張され,それは「逆二乗則」として知られている。最近のBitcoinデータを用いてスケーリング特性を調べ,テール指数がμ≒3に変化し,逆立方則と一致することを見出した。これは,Bitcoin市場のいくつかの特性が時間とともに変化することを示唆する。また,絶対リターンの自己相関を調べ,2つのスケーリング指数を持つべき乗則によって記述されることを見出した。実現した揮発性によって標準化された絶対リターンを分析することによって,著者らは,Bitcoinリターン時系列が時変揮発性を有する正規ランダム変数と一致することを検証した。【JST・京大機械翻訳】

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