アルゼンチンの銀行間市場のネットワーク構造とフラグメンテーション【JST・京大機械翻訳】

Forte Federico; Elosegui Pedro; Montes-Rojas Gabriel

プレプリント

J-GLOBAL ID：202202208021198620 整理番号：22P0311138

アルゼンチンの銀行間市場のネットワーク構造とフラグメンテーション【JST・京大機械翻訳】

Network structure and fragmentation of the Argentinean interbank markets

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発行年： 2022年03月28日プレプリントサーバーでの情報更新日： 2022年03月28日
JST資料番号： O7000B 資料種別：プレプリント
記事区分：プレプリント発行国：アメリカ合衆国 (USA) 言語：英語 (EN)

※このプレプリント論文は学術誌に掲載済みです。なお、学術誌掲載の際には一部内容が変更されている可能性があります。

本論文は,アルゼンチンバンク市場のネットワーク構造とフラグメンテーションを研究した。複雑なネットワーク解析を適用して,未硬化(CALL)と安全(REPO)市場の両方を調べた。結果は,安全な市場がより少ない参加者を持っているが,そのノードは,未硬化市場よりもより高密度に接続されていることを示した。未硬化市場における相互関係は,より不安定であり,その構造をより揮発性で,負の衝撃に対して脆弱にする。分析は,REPO市場内の2つの「隠れ」の根底にあるサブネットワーク,すなわち,Treasury結合(REPO-T)によって側副化されたトランザクションに基づくもの,および,中央銀行(CB)セキュラム(REPO-CB)によって側副化された操作に基づく他のものを同定した。金銭的政策立脚と金銭的条件の変化は,後者「サブ市場」よりも前者において実質的に小さいインパクトを持つようである。REPO-T市場内の連結性レベルとその構造は,市場の他のセグメントにおける(いくつかの期間)スイングによって比較的影響を受けない。したがって,REPO市場は,トランザクションに関与する側副資産のタイプに従って,その内部構造におけるフラグメンテーションの兆候を示し,従って,平均REPO金利率は,これら2つの部分断片化サブ市場間の相互作用を反映する。REPO市場のこの混合構造は,CALL市場に関する主な差別化源の1つである。【JST・京大機械翻訳】

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