ヨーロッパの安全結合は安全か?現代ポートフォリオ信用リスクモデルの展望からの分析【JST・京大機械翻訳】

Frey Ruediger; Kurt Kevin; Damian Camilla

プレプリント

J-GLOBAL ID：202202210831628064 整理番号：22P0106137

ヨーロッパの安全結合は安全か?現代ポートフォリオ信用リスクモデルの展望からの分析【JST・京大機械翻訳】

How Safe are European Safe Bonds? An Analysis from the Perspective of Modern Portfolio Credit Risk Models

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発行年： 2020年01月30日プレプリントサーバーでの情報更新日： 2020年07月11日
JST資料番号： O7000B 資料種別：プレプリント
記事区分：プレプリント発行国：アメリカ合衆国 (USA) 言語：英語 (EN)

※このプレプリント論文は学術誌に掲載済みです。なお、学術誌掲載の際には一部内容が変更されている可能性があります。

ユーロエリアの改革のためのいくつかの提案は,Sovereign結合のポートフォリオによって裏打ちされた合成証itiesにおける市場の創造を提言する。ほとんどの議論は,Brunnermeier,Langfield,Pagano,Reis,Van NieuwerburghおよびVaynos(2017)によって提案されたいわゆるヨーロッパのSfe BondsまたはESBiesである。これらの製品が実際に安全であると,ESBiesとその他の結合バックセクティスの潜在利益は,主張にヒンジする。本論文では,ESBiesおよび関連製品に関連したリスクの包括的な定量的研究を,この解析の車両として領域スイッチングを伴うアフィン信用リスクモデルを用いて提供した。ESBiesの格付けのための標準と不良の最近の提案について議論し,ESBiesのクレジット広がりのサイズと揮発性に対するモデルパラメータと付着点の影響を分析し,ESBiesの市場リスクを評価するいくつかのアプローチを考察した。さらに,著者らは,LeandroとZettelmeyer(2011)によって示唆されるように,国家的結合の上級 trをプールすることによって作られた合成証itiesに対するESBiesを比較した。本論文は,著者らの分析からの政策含意の簡単な議論で結論を下した。【JST・京大機械翻訳】

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